Мировой рынок серебра входит в фазу устойчивого дефицита
Мировой рынок серебра за несколько лет перешел от профицита к крупному структурному дефициту. Если в 2017-2020 годах совокупный профицит составлял около 4,1 тыс. тонн серебра, то в 2021-2026 годах накопленный дефицит, по данным Mining Visuals и Silver Institute, достигает примерно 23,7 тыс. тонн.
Максимальный дисбаланс был зафиксирован в 2022 году. Тогда дефицит составил около 7,9 тыс. тонн серебра. В 2023 году показатель превышал 6,2 тыс. тонн, а в 2024 году около 4,3 тыс. тонн. Даже в 2025-2026 годах рынок сохраняет отрицательный баланс на уровне 1,2-1,4 тыс. тонн ежегодно.
Дополнительный фактор это усиление стратегического статуса серебра. США официально включили серебро в перечень критически важных минералов, а Китай усиливает контроль и поддержку цепочек поставок металлов для солнечной энергетики, электроники и высокотехнологичного производства.
Серебро остается одним из ключевых металлов для солнечных панелей, AI дата центров, электроники, электромобилей и энергетической инфраструктуры. При этом предложение ограничено, поскольку большая часть добычи идет как побочный продукт меди, свинца и цинка.
Я считаю, что долгосрочный потенциал роста серебра остается очень высоким. Причина не только в хроническом дефиците рынка, но и в уникальных физических свойствах металла. Серебро обладает максимальной электропроводностью и одной из самых высоких теплопроводностей среди всех металлов, поэтому его значение для новой энергетики и высоких технологий будет только усиливаться.