Vale ожидает, что в 2026 году цена железной руды закрепится около 100 за тонну, подняв долгосрочный ориентир с 90. По словам гендиректора Густаву Пименты, отрасль дорожает: месторождения стареют, качество руды падает, а себестоимость растёт по всей цепочке.
Рынок при этом остаётся неустойчивым: ежегодно выбывает 50–60 млн т мощностей из-за истощения запасов, но параллельно образуется избыток — примерно 85 млн т добывается сверх текущего спроса. Получается такая «разорванная» картинка: качественной руды всё меньше, а объёмов при этом слишком много.
Дополнительное давление создают рост предложения от крупных игроков, запуск Simandou в Гвинее и постепенное охлаждение Китая. Всё это вместе сдвигает точку безубыточности вверх, и отметка в 100 за тонну становится новой нормой для рынка.