Halyk Finance: почему на рынке золота появился «скрытый» спрос

Золото растёт, но официальные данные по закупкам, особенно со стороны Китая, слишком маленькие, чтобы объяснить такой рост. FT пишет, что рынок стал менее прозрачным, и теперь важно смотреть не на формальные отчёты, а на косвенные показатели.

Разрыв между реальными и заявленными покупками центробанков сильно вырос. Если раньше было видно почти 90% покупок, то теперь – только треть. Больше всего вопросов вызывает Китай. Например, в 2022 году Великобритания отправила почти 80 тонн золота, а в отчётах китайского Центробанка значилось лишь около 30 тонн. В 2023–2024 г. такие расхождения продолжались: в реальности могли закупать по 50–60 тн, тогда как официально показывали 5–10 тонн или 0.

Похоже, рынок золота меняется. На цену всё больше влияют не только ожидания по инфляции в США, но и большой скрытый спрос со стороны государств. Если этот фактор не учитывать, можно неправильно оценить реальную стоимость золота.