Цена на золото пережила лучший октябрь почти за полвека, несмотря на жесткое сопротивление со стороны растущей доходности казначейских облигаций и сильного доллара США. В прошлом месяце желтый металл вырос на невероятные 7,3% и закрылся на отметке $1983 за унцию, что стало самым высоким показателем в октябре с 1978 года, когда он подскочил на 11,7%.
Золото, беспроцентный актив, исторически терпело неудачу, когда доходность облигаций росла. Однако в этом году было сделано исключение в отношении ряда значительных экономических и геополитических рисков, включая рекордно высокий государственный долг, рост просрочек по кредитным картам, продолжающуюся рецессию (несмотря на настойчивые утверждения Джерома Пауэлла о том, что рецессия больше не является проблемой Федеральной резервной системы).
Если вы считаете, что эти условия будут продолжать стимулировать инвестиционный спрос на золото, возможно, сейчас самое время подумать о привлечении инвестиций (или увеличении рисков) в ожидании потенциально более высоких цен.
Предупреждение: металл сейчас выглядит перекупленным, судя по 14-дневному индексу относительной силы (RSI), поэтому мы можем увидеть некоторую фиксацию прибыли в краткосрочной перспективе. Я считаю, что создается сильная поддержка, и если акции упадут после подъема на прошлой неделе, это может стать адекватным катализатором для ралли золота. Имейте в виду, что за 30-летний период ноябрь был лучшим месяцем для акций: индекс S&P 500 вырос в среднем на 1,96%.
Я рекомендую долю золота не более 10%, равномерно распределенную между физическими слитками (слитками, монетами и ювелирными изделиями) и высококачественными акциями золотодобывающих компаний, взаимными фондами и ETF. Не забывайте проводить ребалансировку хотя бы раз в год, если не чаще.
Почему центральные банки делают большие ставки на золото
Если вы все еще сомневаетесь, взгляните на то, чем занимается официальный сектор. Согласно последнему отчету Всемирного совета по золоту (WGC), в третьем квартале центральные банки купили 337 метрических тонн золота, что стало вторым по величине показателем за третий квартал за всю историю. С начала года банки добавили впечатляющие 800 тонн, что на 14% больше, чем за те же девять месяцев прошлого года.
Центральные банки продолжают совершать покупки стремительными темпами
В списке крупнейших покупателей в третьем квартале доминировали развивающиеся рынки, поскольку страны продолжают диверсифицировать свою деятельность, отказываясь от доллара США. На первом месте оказался Китай, который добавил огромные 78 тонн золота, за ним следуют Польша (более 56 тонн) и Турция (39 тонн).
Я часто советую инвесторам обращать внимание на то, что делают центральные банки, а не на то, что они говорят, но иногда они бывают правы, и их стоит прислушаться.
Например, во время пресс-конференции в прошлом месяце президент Национального банка Польши (НБП) Адам Глапинский заявил, что восточноевропейская страна продолжит покупать золото, что «делает Польшу более заслуживающей доверия страной». Цель состоит в том, чтобы золото составляло 20% от общего объема валютных резервов Польши. По данным WGC, по состоянию на сентябрь золото составляло 11,2% ее активов.
Золотая лихорадка Японии
Взгляните также на Японию. Страна традиционно не была крупным импортером золота, но японские инвесторы и домохозяйства в целом недавно подняли цену на желтый металл до нового исторического максимума в 300 000 йен. Это существенная разница со средней ценой за 30 лет, составляющей чуть менее 100 000 иен.