Хедж-фонды на прошлой неделе нарастили длинные позиции (ставки на более высокие цены в будущем) по медным фьючерсам и опционам до нового рекордного уровня, - по данным еженедельного отчета CFTC о транзакциях трейдеров. Так называемые «деньги инвесторов в управлении» в настоящее время составляют более 122000 лотов, что эквивалентно более 3 млрд. фунтов или почти 1,4 млн. тонн - на сумму 9,5 млрд. долларов по сегодняшним ценам.
На фоне спекулятивных интересов некоторые аналитики выражают сомнения в устойчивости роста, учитывая фундаментальные показатели отрасли (не такой уж стремительный рост спроса вызван большими, чем обычно, перебоями в поставках), которые не сильно изменились.
Без поддержки со стороны физической промышленности цены могут резко упасть.
«Частные инвесторы могут покинуть эти рынки так же быстро, как они вошли на них», - рассказал Бернард Дахда, лондонский аналитик по металлам компании Natixis.
Barclays цитирует CNBC, заявляя, что недавнее оживление (рост на 13% в течение семи недель подряд, наблюдавшийся чуть более месяца назад) является «недоумением».
Они заявили, что срывы поставок увеличились, а рынок будет в дефиците на фоне сокращения добычи в этом году, если такие перебои продолжатся. Эти факторы, а также тот факт, что Китай опроверг ожидания замедления роста его экономики, простимулировали рост цен на медь.
Жизненно важное значение для рынка меди в будущем будут иметь события в Китае, лейтмотив которых включает в себя развитие нормативной базы для импорта металлолома, масштабы инвестиций в ломоперерабатывающий сектор, жизненные циклы капитала, вложенного в металл, а также технические стандарты использования алюминия в сетях среднего напряжения, в дополнение к вероятному структурно низкому спросу на импорт катодов в будущем.