За последние месяцы акции многих урановых компаний подешевели на 25-40%. На первый взгляд это выглядит странно, ведь сам уран остается дорогим. Спотовая цена держится на уровне 94 за фунт.
Причина в том, что фондовый рынок оценивает не только текущие цены на уран, но и настроения инвесторов. На фоне опасений замедления экономики и снижения интереса к рисковым активам инвесторы продают акции сырьевых компаний, включая урановые.
При этом фундаментальные показатели рынка остаются сильными. В мире строятся новые атомные реакторы, продлеваются сроки работы действующих АЭС, а потребление электроэнергии растет из-за развития дата-центров и искусственного интеллекта.
С другой стороны, новых крупных урановых рудников мало. Многие проекты разрабатываются 10-20 лет, поэтому быстро увеличить предложение невозможно.
Получается интересная ситуация. Акции урановых компаний дешевеют, а сам уран остается вблизи максимальных уровней за последние 15 лет. Это говорит о том, что рынок сейчас больше реагирует на эмоции инвесторов, чем на реальные показатели спроса и предложения.